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绩效刚劲方面大家照例推荐林业龙头,上周林业

- 编辑:金沙手机网投 -

绩效刚劲方面大家照例推荐林业龙头,上周林业

上周农业板块涨幅1.06%,农业指数涨幅领先于沪深300指数涨幅(-0.18%);农业各子行业中,林业、畜禽养殖、渔业等板块涨幅居前,分别上涨2.78%、2.10%、1.87%。

申万行业指数显示,上周农业指数涨幅-1.54%,落后于沪深300指数涨幅(0.17%);农业各子行业中,动物保健板块表现相对较好,上涨0.51%。

    总投资方向为“业绩强劲与改善+政策支持”

    生猪存栏回升的趋势正在逐渐明朗。

    下半年农业板块投资需从“业绩强劲与改善+政策支持”两点着手,业绩强劲方面我们仍然推荐农业龙头,包括隆平高科、海大集团、生物股份。业绩持续性改善方面我们推荐禽链条,包括圣农发展、益生股份、民和股份。政策刺激方面,我们认为在十九大即将召开之际,农业板块将迎来政策频发期,农业政策将集中在土地改革、农业供给侧改革等方面,我们推荐三季度关注北大荒、亚盛集团等公司

    据博亚和讯数据,上周生猪均价14.62元/公斤,环比下降0.68%;仔猪均价34.7元/公斤,环比下降0.97%;7-8月份生猪存栏量连续向下,跟历史趋势有所不同,反映出受到传统的因素以外的影响。我们认为存栏回升的趋势正在逐渐明朗。

    生猪下半年的存栏量呈回升趋势

    继续看好白羽鸡行业。

    据博亚和讯数据,本周生猪均价13.86元/公斤,环比上周下降0.4%;仔猪(15公斤重)均价42.13元/公斤,环比上周下降0.5%。当前猪价下的养殖盈利依然较高,规模场补栏情绪依旧很高,我们认为下半年环保等压力会逐步减轻,存栏量呈回升趋势,猪价下行明朗。

    从中期来看,父母代存栏量的持续下行有利于白羽鸡行业的恢复,6月中旬以来鸡价持续上涨后后备存栏反而下降,验证了行业的谨慎,这有利于复苏的持续性。从长期看,环保有利于去产能和行业收缩。

    从7月中旬到8月份将是鸡价加速上涨的阶段

    饲料板块处在转型阶段,关注成长性板块。

    本周烟台鸡苗价格2.7元/羽,环比上涨75%;毛鸡价格3.62元/斤,环比上涨8.7%。大厂的价格更高。我们在最近两期周报中预计,从7月中旬到8月份将是鸡价加速上涨的阶段,这个阶段是供给收缩叠加需求上升,在产父母代存栏下降导致的鸡苗和毛鸡减少等后续效应会显现。我们了解到产业界对今年行情相当谨慎,这将影响到他们的补栏行为。对于鸡价的持续也是好事。今年引种预计不会超过去年,总量继续受到控制。继续看好下半年板块的投资机会,重点关注【圣农发展】、【民和股份】、【益生股份】和【仙坛股份】。

    我们重点关注饲料细分领域的成长性板块,特种鱼养殖受益于近期海捕捞政策的收紧以及消费升级,当前渗透率低,行业迎来快速增长机遇,重点关注【天马科技】。

    预计三季度饲料销量增速将加快

    生猪存栏回升和养殖规模化提高,动物疫苗行业扩容。

    饲料板块自下而上、精选个股,我们认为此次水产养殖恢复周期长会持续拉动水产料的复苏,重点关注【海大集团】,预计三季度饲料销量增速将加快;另外关注特种水产料的成长,近海捕捞政策更加收紧,对于特种海水养殖模式构成挑战,其转型也势在必行,当前饲料渗透率较低,存在非常大市场空间,重点关注【天马科技】。

    在养殖规模化程度提升和补栏加速双重因素的影响下,动物疫苗市场需求将会保持高速增长。另一方面,在产业政策的推动下,行业集中度也将明显提升,这将有利于行业龙头获取更大的市场份额。推荐行业龙头中牧股份和生物股份。

    招采工作的进一步深入,行业集中度进一步提升

    种业整合加快,龙头企业将成市场主导。

    重组禽流感病毒(H7+H5)二价灭活疫苗秋季招采工作已经在广东率先启动,未来随着招采工作的进一步深入,禽流感疫苗市场的竞争格局将发生变化。具体来看,高致病性禽流感疫苗生产商将从11家减少到7家,行业集中度进一步提升。这将有利于行业龙头获得更大的市场份额。此外国家从今年开始将对强

    种子行业正面临着行业的重新洗牌,未来随着企业之间的不断的整合,行业的集中度将大幅提升,具有先进的研发能力以及优质的服务能力的龙头种企将在这场混沌中站稳脚跟,强者恒强,推荐关注水稻龙头【隆平高科】和玉米龙头【登海种业】。

    制免疫实行“先打后补”的政策,市场苗的渗透率将进一步提升,行业扩容已成定局。我们推荐动保板块龙头:【中牧股份】(国企改革预期下半年将逐步兑现+价值被严重低估+获得H7型禽流感疫苗生产批号,受益行业集中度提升);【生物股份】(市场苗销售超预期,业绩有望保持高速增长+成功竞拍辽宁益康生物,获得新的利润增长点)。

    本周重点关注:西王食品、隆平高科、圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、天马科技、生物股份、中牧股份、海大集团、北大荒、登海种业、苏垦农发

    种业整合加速,龙头企业的市场份额将不断提升

    种子板块我们仍继续推荐龙头企业,受益于种业整合加速,龙头企业有望通过外延并购不断提高市场份额,推荐关注有先进研究能力和优质种质资源的水稻龙头企业【隆平高科】和玉米种子龙头企业【登海种业】。

    本周重点关注:

    西王食品、隆平高科、登海种业、圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、天马科技、生物股份、中牧股份、海大集团。

    上周行业要闻:

    1)产量减少,支撑鸡价回升;2)猪价窄幅震荡,后市上涨迹象显现;3)7月28日国内玉米价格弱势下跌4)7月28日国内各地面粉企业小麦价格大多稳,个别涨。

    风险提示:农业政策的实施是一个渐进的过程,结果可能会与预期存在偏差;极端天气变化对于种植及养殖业都会有很大的影响,具有很大不确定性。

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